东方日升2024年度业绩预告计提减值增厚安全垫，持续推进降本增效

在2024年东方日升发布的年度业绩预告显示，一方面因光伏市场阶段性供需错配引致光伏产业链各环节产品价格下降，公司光伏产品毛利率下降，存货跌价准备增加，计提相应固定资产减值损失。另一方面，受市场影响，公司N 型异质结电池组件全年出货占比较低，其技术优势、规模效益尚未完全显现。预计全年营业收入200至210亿元，归属上市公司股东的净利润为-27至-35亿元。公司面临一定的业绩压力，然而，这一业绩并不完全出乎意料，因整个光伏行业在这一年都经历了需求放缓、竞争加剧的挑战，放在已披露业绩的光伏企业中也有可圈可点之处。尽管如此，东方日升通过加大计提力度、持续推进技术创新和降本增效，展现了其在行业低谷期的韧性和对未来发展的坚定信心。

业绩符合预期，计提资产减值未雨绸缪

目前，虽然仍有很多光伏企业尚未发布2024年业绩预告，但行业普遍陷入周期性亏损已在预料之中。根据东方日升的公告显示，2024年公司加大了资产减值计提，也为接下来的震荡行情未雨绸缪。从2024年上半年来看，公司组件销量为7.9GW，同比下降5.4%。尽管公司在N型HJT技术上取得了不少新突破，但整体出货量仍不及预期，这与行业整体需求放缓有关，不少光伏企业还面临其他困境。

行业景气度处于低位，静待复苏周期到来

2024年，全球光伏市场需求增长放缓，传统市场增长缓慢，新型市场崛起为行业注入新的增长动能。然而，整体行业景气度处于低位，企业面临较大的竞争压力。原材料价格波动、贸易政策不确定性等因素进一步加剧了行业的挑战。尽管如此，随着技术进步和成本下降，光伏行业有望在2025年迎来复苏。

国内的光伏行业供给侧改革正持续推进中。国家发改委等相关部门出台的相关文件分别在低效产能退出、防止内卷竞争、推进光伏基地建设、建立有效投标机制、建议中标价格不低于成本价等方面促进光伏供给端有序出清、消纳能力进一步增强、定价机制更健康以及促进需求成长。供给侧改革有望带来主材各环节盈利能力提升。

技术优势突出，持续创新打造双增长曲线

在行业低谷期，东方日升并未止步不前，而是继续加大研发投入，推动技术创新。公司推出的异质结伏曦Pro组件，2025年第一季度量产功率高达730Wp+，组件效率高达23.5%+，具备极稳定的功率温度系数和超高的双面率，相比其他N型组件，能带来3%以上的发电量增益。此外，公司积极拓展储能业务，打造“光伏+储能”双增长曲线，致力于为客户提供高效、环保的光储充综合解决方案。

此外，东方日升持续推进降本增效，增强市场竞争力。面对行业挑战，东方日升通过技术创新和产业链整合，降低生产成本，提高产品竞争力。公司在N型HJT技术上取得多项突破，包括0BB电池技术、210超薄硅片技术、纯银用量低于6mg/W等，这些技术的应用有效降低了生产成本，提高了产品性能。同时，公司通过优化供应链管理、提升生产效率等方式，进一步降低成本，增强市场竞争力。

尽管2024年东方日升暂时面临业绩压力，但公司通过合理计提、持续推进技术创新和降本增效，展现了其在行业低谷期的韧性和对未来发展的坚定信心。随着光伏行业逐步复苏，东方日升凭借其技术优势和多元化发展战略，有望在未来的市场竞争中占据有利地位。尽管行业面临诸多挑战，但东方日升通过积极应对，为未来的增长奠定了坚实基础。